摘要:区块链呈现的真正机会在于使用某种通证或某种协议的分层激励结构,以促使网络保持长期稳定。当前,大多数的1CO都意图将项目融资和网络参与强行打包塞进一种通证中,这就形成了通证激励。您需要在您所希望看到的参

区块链呈现的真正机会在于使用某种通证或某种协议的分层激励结构,以促使网络保持长期稳定。

当前,大多数的1CO都意图将项目融资和网络参与强行打包塞进一种通证中,这就形成了通证激励。

您需要在您所希望看到的参与者的短期表现(持有通证以维护其早期价值)和长期表现(大量花费并赚取通证)之间进行权衡。这些校准问题没有明确的最佳实践,因此,这是发生在区块链上的最有趣的实验。

从事风投五年后,我认为1CO的项目融资方是很重要的,但他们可能缺乏创新。它可能会模仿现有的结构,受到各种IPO、私募和风险投资的启发。区块链呈现的真正机会在于使用某种通证或某种协议的分层激励结构,以促使网络保持长期稳定。

当您回顾HTTP或其他核心协议的历史时,并未看到与协议开发密切相关的财务激励。这意味着存在很多关于协议激励如何在区块链上发生作用的假设,但并没有多少确切答案。好消息是,随着1CO的普及,我们现在已经有了很多实验结果。

在与众多律师,会计师,企业家,开发商,投资者进行交谈并阅读大量的白皮书后,我已经有了一些关于激励的假设,但我正在寻找更好的例子和对这些想法的相左意见。以下是我的一些当前想法,希望能够就这些想法收到更多的反馈:

企业在发行通证后,不得控制该通证的价格。

假设通证的价格既有上涨的可能,也有下跌的可能。从长远来看,它的价格可能会上涨,但正如事实证明的那样,无论网络中存在何种机制,所有加密货币都可能出现大幅下跌,这会影响正在做功中通证的市场价格。例如,LivePeer的CEO概述了他们利用通货膨胀去影响网络价值的案例,“根据网络的功能和未来的预期用途去计算该网络的价值是有可能实现的”,但却没有考虑到公共市场的影响。

通过向对冲基金推出私人1CO,您将吸引一批投机者。

锁仓可以在短期内改变拉高出货的行为,但代价是大量已发行的通证在刚发行的期间无法在网络中使用。当锁仓结束后,它将对市场产生一定的影响。即将结束锁仓时,需要向网络用户发出信号,这一点非常重要,这样用户才能知晓通证的价格即将出现波动。透明化可以提前在通证中建立起信任,同样的道理也适用于目标的项目。

通证的价值可能会随着使用量的增加而下降。

几年后,随着不同的基于区块链的服务之间竞争加剧,通证将创造出一个更具竞争力的市场,这通常会推动通证价格的下跌,而非上涨。例如,随着Google Cloud和Digital Ocean的推出,AWS的价格随着时间的推移而下跌,而非上涨。他们的网络规模更大了,可以从更多的客户那里赚钱,但每单位的销售成本却下降了。应该把关注的重点放在服务的价值上,而不是通证的价格上。(供应量可能会改变这种情况,但却更加难以预测)

货币政策的制定很难,而且不能作为解决通证贬值的长期方案。

通过使用回购或创造更多通证的方式来控制供应量,可以改变通证的价格。您可以通过不同的方式将通证构建为智能合约,作为对网络参与行为或网络贡献奖金的响应,但这样也创造了更多针对该系统的博弈方式。大家并不想成为像美联储一样的机构,但美联储所拥有的超级力量却改变了他们的想法。协议智能合约可以被更改,但会影响您现有的客户。

奖励不应该仅限于金钱。

我们在丹尼尔·平克的著作《驱动力》中了解到,从长远来看,金钱是一种糟糕的驱动力。相较于金钱奖励,在您的社区中创造长期价值可以更好地激励用户行为。如果您的通证的价格成为您提供的价值的后续想法,那就是真正的胜利。我们看到,类似于Farmville中的游戏机制并未给用户一分钱,但却产生了大量的参与行为。

去中心化的目标是降低中心化控制。安全监管将持续对买卖双方进行限制(即使通证尚未被称为证券)。某些项目认为你可以通过嵌入一个只能由经过认可的人或非美国公民购买的智能合约来控制这一点。但挑战在于,它需要使用区块链上的身份来验证哪些人是经认可的投资者,哪些人不是。这种验证不只是在一开始时需要,而是每笔交易都需要进行这种验证。如果只有一部分人可以购买这些通证,但其他人可以想办法赚取这些通证,那么当功能性成为真正的目标时,就会创建不同类别的通证。假设您无法控制谁将赚取和购买这些通证,那就需要尽力遵循法规办事。

为不良行为创建故障保护。

假设您的市场可能会出现贪婪和滥权行为。这不是通证市场,而是全球对财富的需求和对漏洞的利用。不需要针对贪婪行为进行优化,但如果偏离了正常轨道,就要在协议中制定计划。我们看到互联网上已经出现了攻击,欺诈,网络赎金,网络罢工和其他类似行为。有一些工具可以帮助防止这些行为出现在互联网上,但却还不能防止它们出现在分布式系统上。

也许在几年后,真正的最佳实践才会出现,但是会有很多项目等待我们去研究。在我们等待真实的市场数据的同时,我正在寻找有助于更好地对上述假设进行模拟的工具。如果您已经见到过或正在构建类似下面的工具,我很乐意对它进行beta测试:

实时网络模拟——您能否以编程的方式展现不同的激励方案,并查看这些方案的最终结果?使用虚拟货币演练要比使用真实的证券更划算。

通证的蒙特·卡罗式模型价格随时间而变化,假设存在着一定的网络风险和市场风险。

白皮书案例文本——白皮书协作回购可以实现更佳的协作讨论和不同结构的纸对纸比较。

历史实例中有很多随着时间的推移而演变进化的激励结构。互联网时代是否存在将财务激励整合到开发中的协议?在历史的某个阶段,我们是否拥有一个在不需要任何中心化机构的情况下,将贡献和财务激励紧密联系起来的平行空间?

我对区块链技术的力量持乐观态度,但我相信我们也需要去研究它的缺点,从而构建更好的反脆弱网络。作为一个长期投资者,我认为最好的1CO将通过灵活的层级激励结构在早期通证持有者(投资者)和现场网络所有者(贡献者)之间建立更多的一致性。区块链还处于初期阶段,我很高兴能够继续从实时的项目中学习知识。